Kada je izvršni direktor Nvidije Jensen Huang u ponedjeljak održao svoju godišnju GTC prezentaciju, dionice kompanije vrijedne 4 trilijuna dolara počele su opadati.
Čini se da investitori na Wall Streetu nisu bili impresionirani optimističnim dvosatnim govorom osnivača u kožnoj jakni. Umjesto toga, veći fokus stavili su na neizvjesnu budućnost umjetne inteligencije i strah od balona. Nervozna atmosfera na Wall Streetu bila je suprotna buzz-ozračju u Silicijskoj dolini, gdje prevladava povjerenje.
Huang je više od dva sata govorio o najnovijim inovacijama kompanije, od nove tehnologije grafike za video igre do ažurirane mrežne infrastrukture, autonomnih vozila i novog čipa dizajniranog s Groqom za ubrzanje AI inferencije u sustavu Vera Rubin. Također je iznio impresivne brojke o poslovanju Nvidije. Huang je nazvao ekosustav AI agenata tržištem od 35 trilijuna dolara, a fizičku AI i robotsku industriju tržištem od 50 trilijuna dolara.
Huang je također izjavio da očekuje naručivanje u vrijednosti od 1 trilijun dolara za Blackwell i Vera Rubin čipove – samo dva od mnogih proizvoda Nvidije – do kraja 2027. godine.
Hoće li to uzbuditi investitore? Nije iznenađujuće da nisu, rekao je Daniel Neuman, izvršni direktor Futuruma, za TechCrunch.
Velika nova nesigurnost
“[AI] je toliko dobra, toliko transformativna i napreduje tako brzo da zapravo ne razumijemo što to znači za sve one društvene konstrukte koje smo do sada shvaćali”, rekao je Neuman. “Tržišta mrze nesigurnost. Brzina inovacija stvorila je novu veliku nesigurnost koju većina ljudi nikada nije očekivala.”
Neki od tih neizvjesnosti dolaze od pogrešnih informacija koje dolaze s tržišta, dodao je Neuman, ističući da naslovi o niskoj usvajanju AI u poduzećima ne prikazuju potpunu sliku – barem prema razgovorima koje ima.
“Usvajanje AI u poduzećima brzo će dosegnuti prekretnicu i skalirati se”, rekao je Neuman. “Mislim da se to već događa. Kada kažete da se to ne događa, vjerojatno mislite da su [povrat na ulaganje] i rezultati još uvijek pomalo nejasni, a kompanije citiraju ankete i izvještaje koji su uglavnom stari šest mjeseci. Potrebno je mjesecima za agregiranje podataka.”
Ova percepcija ima težinu kada pogledate brojke Nvidije iz prethodnih kvartala. Iako kompanije možda ne ističu svoj ROI od AI, sve više kupuju Nvidijinu tehnologiju. Kompanija nastavlja ne samo premašivati svoje ambiciozne ciljeve i kvartalne procjene, već ih i nadmašivati. Prihodi Nvidije porasli su za 73% na godišnjoj razini u prošlom kvartalu.
Nema znakova da će se to uskoro promijeniti. Na primjer, ovog tjedna Nvidia je potvrdila da je Amazon planirao kupiti 1 milijun GPU-a, zajedno s drugim AI infrastrukturom, do kraja 2027. za Amazon Web Services (AWS), prema izvještavanju Reutersa.
Kevin Cook, viši strateg dionica u Zacks Investment Research, složio se s Neumanom i našalio se s TechCrunchom da nezadovoljstvo investitora ne mijenja činjenicu da je cijelo tržište dionica podržano od strane Nvidije, jer se njihova tehnologija koristi za mnoge od tih poslovanja.
“Gospodarstvo se zapravo vrti oko Nvidije”, rekao je Cook. “Ona gradi potrebnu infrastrukturu. Sve te različite kompanije u hardveru i softveru i fizičkoj AI – čak i Caterpillar sada koristi fizičku AI – oslanjaju se na ove platforme.”
To ne znači da trenutno ne postoji AI balon ili da ga ne bi moglo biti u budućnosti. No, iako GTC možda nije bio poticaj za dionice Nvidije, šira nesigurnost ne čini se da je problem za Nvidiju. Kompanija očito ide punom brzinom naprijed, vodeći sa sobom čitavo globalno gospodarstvo.
“Nvidia, kao što znate, je kompanija platforma”, rekao je Huang u svom GTC govoru. “Imamo tehnologiju. Imamo svoje platforme. Imamo bogat ekosustav, a danas ovdje vjerojatno postoji 100% industrije vrijedne 100 trilijuna dolara.”
