U dugotrajnoj priči o IPO-u tvrtke Cerebras Systems, cilj je napokon na vidiku. Proizvođač AI čipova objavio je u ponedjeljak da se priprema prodati 28 milijuna dionica po cijeni od 115 do 125 dolara po dionici. To bi prikupilo 3,5 milijardi dolara i osiguralo tržišnu kapitalizaciju od 26,6 milijardi dolara na gornjoj granici.
To bi bio značajan skok u samo nekoliko mjeseci za kasne ulagače koji su ušli u njegov Seriju H od 1 milijarde dolara po procjeni od 23 milijarde dolara u veljači. Također bi bio od koristi za OpenAI i nekoliko njegovih izvršnih direktora.
Ako Cerebras uspije ostvariti inicijalnu javnu ponudu na gornjoj granici, to će biti najveći tehnološki IPO 2026. do sada. Također bi moglo pokazati apetit za još veće blockbuster ponude koje se pripremaju, poput SpaceX-a, te potencijalno OpenAI-a i Anthropic-a.
Cerebras nudi AI-specifični čip nazvan Wafer-Scale Engine 3 koji se natječe s AI čipovima temeljenim na GPU-ima. Cerebras tvrdi da je njegov čip brži za inferenciju dok koristi manje energije od takvih konkurenata. Inferencija je potrebna za obradu korisničkih upita.
Dugačak popis poznatih investitora može imati koristi od uspješnog IPO-a. Najveći dioničari su Rick Gersonova Alpha Wave; Benchmark (putem partnera Erica Vishrije); Lior Susanova Eclipse; Fidelity; i Foundation Capital (putem partnera Stevea Vassalla) s više od 5% udjela, prema podacima iz SEC-a.
Tvrtka također navodi da njen popis investitora uključuje 1789 Capital, Abu Dhabi Growth Fund, Abu Dhabi’s G42, Altimeter, AMD, Atreides Management, Coatue, Moore Strategic Ventures, Tiger Global, Valor Equity Partners i VY Capital.
Također, Cerebras na svojim web stranicama navodi dugačak popis anđeoskih investitora. Među njima su osnivač i CEO OpenAI-a Sam Altman, osnivač i predsjednik OpenAI-a Greg Brockman, bivši glavni znanstvenik OpenAI-a (sada osnivač vlastitog AI startupa) Ilya Sutskever, član uprave OpenAI-a i CEO Quore Adam D’Angelo, suosnivač Sun Microsystemsa i Ariste Andy Bechtolsheim, CEO Intela Lip-Bu Tan i nekoliko drugih tehnoloških zvijezda.
Dok Altmanov udio nije bio dovoljno velik da se otkrije u SEC-ovim podacima, citiran je u njegovom S-1. To je zato što je odnos Cerebrasa s OpenAI-jem još značajniji od njegovih anđeoskih investitora.
Ovaj odnos čak je predstavljen kao dokaz od strane Elona Muska u njegovoj tužbi protiv OpenAI-a. OpenAI je u jednom trenutku razmatrao akviziciju Cerebrasa, prema pravnim dokumentima Muskovih odvjetnika koji tvrde da nije bio svjestan svih osobnih ulaganja izvršnih direktora OpenAI-a u tvrtku.
Ta transakcija nikada nije realizirana, ali je OpenAI postao jedan od najvećih kupaca Cerebrasa. U prosincu je OpenAI posudio Cerebrasu 1 milijardu dolara, osiguranu jamstvima koja omogućuju OpenAI-u da kupi više od 33 milijuna dionica, otkriva S-1. Tako da, iako OpenAI sada nije veliki dioničar, mogao bi to postati.
Cerebras je prvotno planirao postati javna tvrtka 2024., ali je to odgođeno zbog saveznog pregleda ulaganja od Abu Dhabija temeljenog na pružatelju oblaka G42, koji je bio (i još uvijek jest, tvrdi tvrtka) veliki kupac. Taj pokušaj IPO-a je na kraju odbačen.
Godinu dana kasnije, Cerebras je nastojao prikupiti dodatni kapital. U rujnu je prikupio 1,1 milijardu dolara pri post-money procjeni od 8,1 milijardi dolara, što su vodili Fidelity i Atreides. Nekoliko mjeseci kasnije, Cerebras je sklopio novi višegodišnji ugovor vrijedan više od 10 milijardi dolara s OpenAI-em koji je uključivao posudbu i jamstva. U veljači je prikupio 1 milijardu dolara u Seriji H, svom posljednjem mega krugu.
Ako investitori prihvate IPO, OpenAI i njegovi izvršni direktori imat će koristi na više načina.
To se čini vjerojatnim. Banke već zaprimaju narudžbe u vrijednosti od 10 milijardi dolara za 3,5 milijardi dolara vrijednih dionica, javlja Bloomberg. Ova razina potražnje sugerira da će tvrtka vjerojatno cijenu svojih dionica postaviti čak i višim od ovog najavljenog raspona, prikupljajući još više kapitala za sebe i dodatnu vrijednost za svoje investitore.
