Svaki oblak pobijedio. Svaka prognoza kapitalnih ulaganja je porasla. To je sažetak najvećeg dana zarade 2026. godine i govori vam gotovo sve što trebate znati o trenutnom stanju troškova za AI infrastrukturu velikih tehnoloških kompanija.
Microsoft, Alphabet, Meta i Amazon zajedno su se obvezali na kapitalna ulaganja između 630 i 650 milijardi američkih dolara za 2026. godinu. Prvo tromjesečje bilo je pravo mjerenje hoće li ti ulozi donijeti povrat. Odgovor, u svim pozivima, bio je pozitivan. A nastavak, također u svim pozivima, bio je: trošimo više.
Microsoft: Azure ponovno ubrzava, prognoza kapitalnih ulaganja raste na 190 milijardi USD
Microsoft je ostvario rast u svim važnim kategorijama. Prihodi su iznosili 82,9 milijardi USD, što je 18% više nego prošle godine. Broj na koji su investitori zapravo obraćali pažnju bio je Azure, koji je zabilježio rast od 40%, nadmašivši očekivanja analitičara od 38,8%.
Microsoftovi godišnji prihodi od AI sada su premašili 37 milijardi USD. Prihodi Microsoft Clouda za tromjesečje iznosili su 54,5 milijardi USD, što je 29% više, dok su komercijalne obveze rasta porasle za 99% na 627 milijardi USD. Satya Nadella je to tromjesečje okarakterizirao kao “era agentnog računalstva”, što označava gdje Microsoft vidi sljedeću fazu potražnje za AI u poduzećima.
Komplikacija: CFO Amy Hood je podigla prognozu kapitalnih ulaganja za cijelu 2026. na 190 milijardi USD, daleko iznad prethodnih očekivanja analitičara od otprilike 154,6 milijardi USD. Kapitalna ulaganja za tromjesečje iznosila su 31,9 milijardi USD, što je porast od 49% u odnosu na prošlu godinu. Dionice su pale više od 3% u trgovanju nakon radnog vremena unatoč operativnom uspjehu, što ukazuje na trenutnu pozornost investitora.
Uprava je za Q4 predvidjela rast Azure-a od 39% do 40%, što signalizira daljnje ubrzanje u drugoj polovici godine kako se kapaciteti podatkovnih centara počinju aktivirati.
Alphabet: Google Cloud raste 63%, prognoza kapitalnih ulaganja podignuta
Alphabet je zabilježio najveći rast prihoda u tromjesečju od 2022., s ukupnim prihodima koji su porasli za 20% u odnosu na godinu ranije. Google Cloud je bio najvažnija vijest: prihodi su porasli za 63%, što je daleko iznad očekivanja analitičara, zahvaljujući rastu platforme Google Cloud u rješenjima za AI i infrastrukturi.
CEO Sundar Pichai izravno je na pozivu za zarade priznao da je kompanija “ograničena kapacitetom u bliskoj budućnosti”, što više potvrđuje da potražnja nadmašuje sposobnost izgradnje.
Meta je zabilježila rast prihoda od 33%, a prognoza kapitalnih ulaganja podignuta je na 125 do 145 milijardi USD. Amazon je zabilježio najbrži rast u 15 kvartala sa 28% rasta.
Ovi rezultati zajedno čine koherentnu tvrdnju. Troškovi za AI infrastrukturu generiraju stvarno ubrzanje prihoda. Glavno pitanje na tržištu nije da li AI generira prihod – to je očito. Pitanje je putanja obveza kapitalnih ulaganja koja su večeras podignuta.
