Industrija umjetne inteligencije čini se kao da se natječe tko može potrošiti najviše novca na podatkovne centre. Tko izgradi najviše podatkovnih centara, imat će najviše računalne snage i moći će izgraditi najbolje AI proizvode, što će osigurati pobjedu u narednim godinama. No, postoji granica ovom načinu razmišljanja — tradicionalno, poslovanja uspijevaju zarađujući više novca i trošeći manje — no ova ideja odlično privlači velike tehnološke kompanije.
Ako je to igra, Amazon se čini da pobjeđuje.
Tvrtka je u četvrtak objavila da planira 200 milijardi dolara kapitalnih ulaganja do 2026. godine u “AI, čipove, robotiku i satelite u niskoj orbiti Zemlje.” To je povećanje s 131,8 milijardi dolara u 2025. godini. Primamljivo je cijeli proračun kapitalnih ulaganja pripisati AI-u, no za razliku od većine konkurenata, Amazon ima značajnu fizičku infrastrukturu, od koje se dio pretvara za korištenje skupim robotima, pa troškove koji nisu vezani uz AI nije lako zanemariti.
Google je blizu. U svom izvješću o zaradi u srijedu, tvrtka je predvidjela između 175 milijardi i 185 milijardi dolara kapitalnih ulaganja za 2026., što je povećanje s 91,4 milijardi dolara prethodne godine. To je znatno više nego što je tvrtka potrošila na dugotrajnu imovinu prošle godine i znatno više od većine konkurenata.
Meta, koja je objavila prošli tjedan, predviđa ulaganja od 115 milijardi do 135 milijardi dolara za 2026., dok Oracle, nekad uzor za AI infrastrukturu, predviđa skromnih 50 milijardi dolara. Microsoft još nema službenu projekciju za 2026., ali najnoviji kvartalni iznos bio je 37,5 milijardi dolara, što bi moglo iznositi otprilike 150 milijardi, ako zadrži trenutni tempo. To je značajan porast koji je doveo do pritiska investitora na izvršnog direktora Satyu Nadellu — no to i dalje stavlja kompaniju na treće mjesto.
Iz perspektive tehnološkog svijeta, logika je jednostavna. Revolucionarni potencijal AI-a će pretvoriti visoko kvalitetnu računalnu snagu u oskudni resurs budućnosti, a samo će tvrtke koje kontroliraju vlastitu opskrbu preživjeti. No, dok se Google, Amazon, Microsoft, Meta, Oracle i drugi pripremaju za pustinju računalne snage budućnosti, njihovi investitori nisu uvjereni. Svaka tvrtka je vidjela kako im cijena dionica pada dok su investitori oklijevali pred stotinama milijardi dolara koje se obvezuju, a tvrtke s višim troškovima tendiraju na veće padove.
Ovo nije samo problem za tvrtke poput Mete koje još nisu osmislile svoju strategiju AI proizvoda. To je problem za sve — čak i za tvrtke poput Microsofta i Amazona koje imaju robustan poslovni model u oblaku i jednostavan pristup zarađivanju u doba AI-a. Brojevi su jednostavno previsoki za udobnost investitora.
Investitorska percepcija nije sve — i u ovom slučaju, možda neće puno promijeniti razmišljanje industrije. Ako vjerujete da AI uskoro mijenja sve (a argumenti su prilično uvjerljivi u ovom trenutku), bili biste budala da promijenite smjer samo zato što je Wall Street postao nervozan. No, u budućnosti će velike tehnološke kompanije biti pod velikim pritiskom da umanje stvarne troškove svojih AI ambicija.
