Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) nalazi se u središtu savršene oluje: bezpresedan potražnja za AI čipovima koju ne može potpuno zadovoljiti, rastuće trgovinske tenzije koje prijete njezinom poslovnom modelu i geopolitički rizici koji otkrivaju krhkost svjetskih lanaca opskrbe poluvodičima.
Na godišnjem sastanku dioničara TSMC-a u Hsinchuu, izvršni direktor C.C. Wei iznio je optimističnu prognozu za ovu poluvodičku diviziju, navodeći da će “naši prihodi i dobit ove godine postaviti nove povijesne rekorde.”
Ova optimistična prognoza dolazi dok se tvrtka suočava s neizravnim učincima američkih carina, istovremeno se boreći s bezpresedanim zahtjevima za AI aplikacijama.
Učinak carina ostaje pod kontrolom unatoč zabrinutosti industrije
Wei je prokomentirao rastuće zabrinutosti oko učinaka trgovinskih politika predsjednika Donalda Trumpa na globalnu industriju čipova, priznajući da carine utječu na TSMC, iako ne izravno.
“Carine se nameću uvoznicima, a ne izvoznicima. TSMC je izvoznik,” objasnio je Wei dioničarima. “Međutim, carine mogu dovesti do nešto viših cijena, a kada cijene rastu, potražnja može opasti.”
Istaknuo je da, iako bi TSMC-ovo poslovanje moglo biti pogođeno ako carine povećaju cijene i smanje ukupnu potražnju za čipovima, pozicija tvrtke ostaje jaka. “Naše poslovanje će i dalje biti vrlo dobro,” izjavio je Wei, dodajući, “nisam se ničega uplašen, samo se bojim da će svjetsko gospodarstvo opasti.”
Trumpove široke carinske politike stvorile su značajnu neizvjesnost širom sektora poluvodiča. Administracija je izvorno nametnula 32% carine na uvoze iz Tajvana kao dio šireg trgovinskog paketa, no ove su kasnije na 90 dana obustavljene, a poluvodiči su bili posebno isključeni iz takvih nameta.
AI aplikacije pokreću bezpresedan rast
Unatoč trgovinskim preprekama, TSMC-ovo osnovno poslovanje i dalje koristi eksplozivan rast u aplikacijama umjetne inteligencije. Wei je naglasio da potražnja za AI čipovima ostaje “vrlo jaka” i konstantno nadmašuje sposobnosti tvrtke da opskrbi.
“Naš posao je pružiti našim kupcima dovoljno čipova, a na tome naporno radimo. ‘Naporno raditi’ znači da to još uvijek nije dovoljno,” rekao je na sastanku. Raspored kupaca tvrtke uključuje tehnološke gigante Apple i Nvidia, koji su značajni pokretači potražnje za poluvodičima vezanim uz AI.
Prodaja TSMC-a u travnju potvrđuje ovu snažnu potražnju, s prihodima od 349,6 milijardi NT$ (11,6 milijardi USD), što predstavlja povećanje od 48,1% u odnosu na prošlu godinu i rast od 22,2% u odnosu na ožujak.
Wei je napomenuo da je taj skok dijelom rezultat tvrtki koje akumuliraju poluvodiče zbog očekivanih povećanja carina, no naglasio je da temeljni zahtjevi za AI ostaju iznimno jaki.
Izazovi širenja proizvodnih kapaciteta
Neusklađenost između potražnje za AI čipovima i dostupne opskrbe postala je ključni izazov za TSMC. Wei je naznačio da tvrtka aktivno radi na “povećanju proizvodnih kapaciteta kako bi zadovoljila naše kupce,” iako razmjer potražnje i dalje opterećuje čak i najsuvremenije mogućnosti proizvodnje poluvodiča.
Geopolitički pritisci i strategija širenja
TSMC se suočava s rastućim pritiscima da diversificira svoje proizvodne kapacitete izvan Tajvana, gdje se trenutno nalazi većina njihovih tvornica. Kontinuirani zahtjevi Pekinga prema Tajvanu i prijetnje upotrebom sile povećali su zabrinutosti oko otpornosti lanaca opskrbe za kritičnu proizvodnju poluvodiča.
Wei je izravno komentirao nedavne medijske spekulacije o mogućem širenju na Bliski Istok, čvrsto odbacujući izvještaje da TSMC razmatra izgradnju tvornica čipova u Ujedinjenim Arapskim Emiratima. “Mislim da glasine stvarno lete svuda,” rekao je, odbacujući izvještaje iz Bloomberga koji su citirali neimenovane izvore.
Tvrtka aktivno uspostavlja proizvodnu prisutnost u drugim regijama, s objektima u razvoju u Sjedinjenim Državama, Europi i Japanu. Ove inicijative širenja imaju za cilj adresirati geopolitičke rizike i zahtjeve kupaca za geografski diversificiranim lancima opskrbe.
Regulativna usklađenost i odnosi s Kinom
TSMC-ove operacije nastavljaju se suočavati s složenim regulativnim zahtjevima koji obuhvaćaju više jurisdikcija. Wei je potvrdio da tvrtka blisko surađuje s vladama Tajvana i Sjedinjenih Država kako bi osigurala usklađenost s pravnim i regulativnim zahtjevima.
Tvrtka je nedavno obustavila isporuke kineskom dizajneru čipova Sophgo nakon što je otkrila da se njihov čip podudara s komponentama pronađenim u AI procesorima tvrtke Huawei Technologies, kineske tvrtke podložne opsežnim ograničenjima američke vlade.
Ovaj incident ističe stalne izazove s kojima se TSMC suočava u balansiranju komercijalnih odnosa s regulativnom usklađenošću.
Industrijska perspektiva i ekonomske zabrinutosti
Dok se čini da su TSMC-ovi kratkoročni izgledi robusni, Wei je priznao šire ekonomske rizike koji bi mogli utjecati na industriju poluvodiča. Izvršni direktorov komentar o strahu od ekonomske opadanja više nego od specifičnih trgovinskih politika odražava prepoznavanje da globalni obrasci potražnje u konačnici pokreću sudbinu industrije.
Tvrtkine projekcije rekordnog rasta sugeriraju da su trenutni trendovi potražnje za AI čipovima dovoljno jaki da nadoknade potencijalne prepreke iz trgovinskih politika ili šire ekonomske neizvjesnosti. Međutim, održivost ovog rasta vjerojatno će ovisiti o daljnjem napretku u AI aplikacijama i općem zdravlju svjetskog gospodarstva.
(Foto: TSMC)
